Take a look at this chart depicting the monetary base on a monthly basis dating from 1917. This chart was cobbled together from data found on no fewer than three different websites managed by the Federal Reserve.
Source link: http://archive.mises.org/9542/monetary-base/
Monetary Base
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Yet, we won’t see the price effects until banks start loaning – and the carrot at the end of the interest rate us used up. I think it is a good thing if banks were increasing their reserves – the one regulation needed is that which would keep them high.
It would be interesting to see the same chart on a logarithmic scale.
The Federal Reserve’s perception of the stability of our monetary system is clearly illustrated in this chart.
For another view of the Fed’s adjustments to the monetary supply take a look at the same data but as % change from a year ago:
http://research.stlouisfed.org/fred2/fredgraph?chart_type=line&s1id=AMBNS&s1transformation=pc1
What do folks think of this piece in “The Freeman”? It claims money was not easy under Greenspan
http://www.thefreemanonline.org/featured/was-money-really-easy-under-greenspan/
The MZM money supply has taken off lately, so the money is finding it’s way into the economy somewhere.
It’s also important to remember that the fed is not only increasing the reserves of banks, it’s buying assets like commercial paper from non-bank entities as well. This obviously has the effect of increasing the money supply.
Everybody is cramming to get their hands liquid cash, i.e., the demand for money is through the roof. Since most of this money consisted of uncovered money substitutes, in order to offset this demand, tons of actual reserves and cash need to be created. Thus, for Bernanke, it’s a timing game. He’s trying to offset the demand for money with the hope that when the demand falls he can pull out the money at the precisely correct rate. The likely consequences is that he’ll be too late and since the potentially depressive effects of pulling the money out will be so grave, we’ll be stuck with substantial inflation. Plus, all of the entities most dependent on credit expansion will have survived, retarding the process of wealth creation for that much longer.
so the money is finding it’s way into the economy somewhere
I’ll take police and military contractors for $1,000, Alex.
Current,
I think the author doesn’t understand the Austrian business cycle despite his implicit reference to it.
Current:
Robert Murphy refuted this piece in november, do a blog search for it.
I wonder how the mainstream econometric economist comments this data: That heteroscedasticity has suddenly soared? And what data mining mustn’t be done in order to derive that from the almost ten year smooth data trend precursing this rupture of parameters?
The grotesque peak of 2008 is the finger of God (at least that of the FED-boss and the president) intervening. It is not understandable in any other way than the will and wants of such powerful persons (and their special interests)
So the monetary base is falling a little now again, is it? Maybe it got dizzy up there on those unprecedented heights and lost its footing?
That gigantic spike at the end must be like staring at Olympus Mons on Mars. . . Epic and dwarfing of any other known geographic feature in the solar system.
I see a large drop off at the end. This is strange to me as it was my understanding that, under current neo-classical doctrine, reducing the base so much, so quickly under current conditions would cause major problems.
What am I misunderstanding?
Current-
About that piece in “The Freeman”- look here.
Well if you put cook too much food, you can take some and give it to the dog while everyone is eating on what is currently in front of them and nobody will know the better.
Could it be that since the banks “are not lending” they are just using the excess reserves to write off any losses? If the ratio of loss/lending is high then their reserves will go down. This essintally destroys the capital that the taxpayers were forced to give them, but who cares right?
How much of that growth have the banks loaned out? close to zero.
Murray Rothbard concluded in “America’s Great Depression” that banks did not loan money out that the fed created because they were afraid of acquiring more negative assets. I think the same thing is happening now.
Economic Numbskulls
Wednesday, March 4, 2009
Exponential Destruction Of Our Currency!
I wonder which historically challenged statistician chose 1917 as the starting point. Probably that date was chosen because war is always glorified in some manner by government-loving historians.
A more significant starting point would have been 1913 which coincides with the date that the seed of the unConstitutional coup that is alive today was planted. In 1913 the Federal Reserve System was erected with no constitutional basis.
Just as the statisticians haven’t a clue about when to mark out the period, the obvious meaning of the exponential expansion of the money base passes them by.
OK, foolish empiricist, it means that the currency is being destroyed!
@nickbradley I think you are right. Also, who would like to borrow money given the current business and job market? Rational people must be watching carefully their expenses, and avoiding debt like the plague.
Is it possible to make the data behind the graph available, so that we don’t have to go through the same steps, cobbling it together from three different web sites?
Raivo Pommer
raimo1@hot.ee
ING-DiBa krise
Vor einer Falle beim Vergleich von Kreditangeboten warnt die ING-DiBa: Unter Umständen droht eine Herabstufung der Bonität durch die Schufa, die Schutzgemeinschaft für allgemeine Kreditsicherung. Das kann zur Folge haben, dass ein Kreditantrag abgelehnt wird oder der Kredit nur zu einem höheren Zinssatz zu erhalten ist.
Keine Gefahr besteht nach den Angaben der Experten, wenn eine Bank Einheitskonditionen für alle Kreditnehmer ausweist und beim Angebotsvergleich keine persönlichen Daten angegeben werden müssen. Aufpassen sollten Verbraucher bei der Jagd nach Kreditschnäppchen hingegen bei Banken, die den Zins von der Bonität des Kunden abhängig machen.
Erkennen lassen sich solche Angebote daran, dass kein fester Zinssatz ausgewiesen wird, sondern mit Begriffen wie beispielsweise “Ratenkredite ab 6,9 Prozent” geworben wird. Um ein konkretes Angebot zu erhalten, müssen Verbraucher bei solchen Geldinstituten ihre Adressdaten sowie weitere Angaben zur Einkommens- und Vermögenslage hinterlassen. Um den bonitätsabhängigen Zins zu ermitteln, fragt dann die Bank auf Basis dieser Daten bei der Schufa an
Perhaps President Obama could replace Ben Bernanke with Robert Mugabe, a man who really knows how to increase the BASE exponentially expeditiously, and who, like Alan Greenspan and Paul Volcker, is a senior, central-bank, expert, monetary technician.
Bruce – Is the starting point at all surprising given that this is from the Fed itself? If they go back further (if that data is even available) I suppose it would just show that they are the cause of our currency’s slow crawl to death. Can’t have that now…
Raivo Pommer
raimo1@hot.ee
Caos und Arbeitslos
Der Machtkampf zwischen Continental und Schaeffler eskaliert. Conti-Aufsichtsratschef Hubertus von Grünberg trat jetzt mit sofortiger Wirkung zurück.
«Es zeichnet sich ab, dass Continental weiter Schaden nimmt«, sagte der 66-Jährige gestern in Frankfurt nach einer Sitzung des Aufsichtsrats des Autozulieferers. «Wir laufen Gefahr, in das Schaeffler-Problem hineingezogen zu werden.« Von Grünberg kritisierte, die schwer angeschlagene Schaeffler-Gruppe sei der Forderung nach einem tragfähigen Zukunftskonzept nicht nachgekommen und stattdessen auf Konfrontationskurs gegangen.
Der Herzogenauracher Autozulieferer, der wegen der auf Pump finanzierten Conti-Übernahme hoch verschuldet ist, wies die Vorwürfe von Grünbergs zurück. Grünberg habe das Vertrauen im Aufsichtsrat verloren, hieß es. Die Besprechung eines Zukunftskonzeptes habe bei der Sitzung in Frankfurt überhaupt nicht auf der Agenda gestanden.
Raivo Pommer
raimo1@hot.ee
Geld
Auf Druck der amerikanischen Steuerzahler, die AIG bereits mit etwa 180 Milliarden Dollar gestützt haben, musste der einst weltweit größte Versicherungskonzern offenlegen, wohin das Geld geflossen ist. Rund 100 Milliarden Dollar gingen an Kunden im In- und Ausland. Auch andere Banken, von denen es bisher hieß, sie seien gut durch die Krise gekommen, wie Goldman Sachs und Société Générale, sind wie die Deutsche Bank in den Genuss von mehr als elf Milliarden Dollar an AIG-Hilfen gekommen.
Ist das ein Skandal? Nein. Die Zahlen zeigen aber zweierlei: Erstens gibt es wohl auf der ganzen Welt keine größere Bank mehr, die nicht direkt oder indirekt von Staatshilfen profitiert. Ja, vermutlich würde es das ganze Bankensystem so nicht mehr geben, hätten die Regierungen nicht massiv eingegriffen. Dies ist aber – zweitens – gerade der Grund, weshalb Finanzkonzerne wie AIG und hierzulande die Hypo Real Estate gerettet werden.
Die Pleite hat ungeahnte Ausmaße: Insolvenzverwalter Michael Frege bezifferte am Dienstag auf der ersten Gläubigerversammlung für die deutsche Tochter der zusammengebrochenen US-Investmentbank die Gesamtforderungen auf 38,2 Milliarden Euro.
Fast die Hälfte davon geht allerdings auf Lehman-Gesellschaften zurück. Ob deren Ansprüche wirtschaftlich und rechtlich angemessen seien, müsse der Insolvenzverwalter noch prüfen, teilte die Bank mit. Die Finanzaufsicht BaFin hatte das Institut Mitte September geschlossen und damals von Verbindlichkeiten gegenüber institutionellen Kunden von lediglich 14,3 Milliarden Euro gesprochen.
Raivo Pommer
raimo1@hot.ee
MILLIARDEN
Die Pleite hat ungeahnte Ausmaße: Insolvenzverwalter Michael Frege bezifferte am Dienstag auf der ersten Gläubigerversammlung für die deutsche Tochter der zusammengebrochenen US-Investmentbank die Gesamtforderungen auf 38,2 Milliarden Euro.
Fast die Hälfte davon geht allerdings auf Lehman-Gesellschaften zurück. Ob deren Ansprüche wirtschaftlich und rechtlich angemessen seien, müsse der Insolvenzverwalter noch prüfen, teilte die Bank mit. Die Finanzaufsicht BaFin hatte das Institut Mitte September geschlossen und damals von Verbindlichkeiten gegenüber institutionellen Kunden von lediglich 14,3 Milliarden Euro gesprochen.
Raivo Pommer
raimo1@hot.ee
CONTIKRISE
Bei der Conti brennt die Hütte. Der einst erfolgsverwöhnte Autozulieferer ist in die roten Zahlen gerutscht, Großaktionär Schaeffler bittet um Milliarden-Staatshilfen, die Zukunft ist höchst ungewiss.
Nun hat die Continental-Spitze auch noch Gewerkschaften, Betriebsräte und die Politik verprellt. Die Pläne, Reifenwerke am Stammsitz Hannover und in Nordfrankreich dicht zu machen, sorgen für einen Proteststurm. Conti habe ein “intaktes Wohnhaus” in Brand gesetzt, wetterte der kommissarische Aufsichtsratschef Werner Bischoff von der Gewerkschaft IG BCE am Dienstag in Hannover bei einer Protestkundgebung vor mehr als 1000 Beschäftigten – sie soll erst der Anfang im Kampf um die Jobs sein.
Die Conti-Arbeiter sind wütend. Auf einem Plakat steht: “Heuschrecken sind nichts gegen den Conti-Vorstand”. Bischoff schimpft, Conti sei das erste Unternehmen in der Chemie-Industrie, das Massenentlassungen durchziehen wolle – statt die Kurzarbeit auszudehnen. Die Gewerkschaft habe Politik und Banken aufgefordert, dem Unternehmen zu helfen, sagt Bischoff mit Blick auf die Lage bei der Schaeffler-Gruppe, die sich mit der Conti-Ãœbernahme verhoben hat. Um so “unverantwortlicher” seien nun die geplanten Werksschließungen. Auch Hannovers Oberbürgermeister Stephan Weil (SPD) nennt das Vorgehen “inakzeptabel”.
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